近日，交通銀行在上海發(fā)布了《交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)報(bào)告》（總期第53期）。4-5月國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)，但受?chē)?guó)際環(huán)境影響，整體經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，小康家庭對(duì)未來(lái)家庭財(cái)富和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)態(tài)度謹(jǐn)慎。本期交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)較上期下滑3個(gè)百分點(diǎn)至135點(diǎn)。三項(xiàng)一級(jí)指標(biāo)均有不同程度下降。其中，收入增長(zhǎng)指數(shù)下降4個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)下降3個(gè)百分點(diǎn)，投資意愿指數(shù)下降2個(gè)百分點(diǎn)。各二級(jí)指標(biāo)均有不同程度下滑，投資景氣指數(shù)跌幅最為顯著，達(dá)到5個(gè)百分點(diǎn)；家庭財(cái)務(wù)狀況指數(shù)、投資收益指數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿指數(shù)的跌幅也較大，均為4個(gè)百分點(diǎn)；就業(yè)形勢(shì)指數(shù)下降了2個(gè)百分點(diǎn)；不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)與上期持平。

一、外需下降壓力加大導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)景氣下滑

本期經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為134點(diǎn)，比上期下滑3個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)的兩個(gè)二級(jí)指標(biāo)，投資景氣指數(shù)下滑5個(gè)百分點(diǎn)，就業(yè)形勢(shì)指數(shù)下滑2個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)回落的主要原因是小康家庭對(duì)所在行業(yè)投資景氣信心有大幅下滑。受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及美國(guó)加征關(guān)稅影響，與出口相關(guān)的制造業(yè)投資預(yù)期較弱。統(tǒng)計(jì)局公布的5月制造業(yè)PMI為49.4%，跌至榮枯線下方。三大訂單指數(shù)都低于榮枯線，新訂單和新出口訂單指數(shù)顯著下降。經(jīng)濟(jì)偏好的一面在于，受益于道路運(yùn)輸、郵政快遞等服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展，大規(guī)模減稅降費(fèi)和企業(yè)信貸投放加快，小康家庭現(xiàn)在就業(yè)形勢(shì)指數(shù)為132點(diǎn)，與上期基本持平，預(yù)期就業(yè)形勢(shì)指數(shù)139點(diǎn)，下滑幅度僅2個(gè)百分點(diǎn)。這表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力并未傳導(dǎo)至小康家庭就業(yè)層面。

二、資本市場(chǎng)行情低迷導(dǎo)致財(cái)富收入減少

調(diào)研期間，流動(dòng)資產(chǎn)投資市場(chǎng)波動(dòng)不斷，大盤(pán)主力資金流向接連為負(fù)，中小板、創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)不佳，美元走強(qiáng)導(dǎo)致金價(jià)下跌，使得本期收入增長(zhǎng)指數(shù)下滑4個(gè)百分點(diǎn)至150點(diǎn)。家庭財(cái)務(wù)狀況和投資收益兩個(gè)二級(jí)指標(biāo)均有同步下滑。

家庭財(cái)務(wù)狀況指數(shù)為154點(diǎn)。兩個(gè)三級(jí)指標(biāo)，現(xiàn)在家庭財(cái)務(wù)狀況指數(shù)151點(diǎn)，下滑3個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)期家庭財(cái)務(wù)狀況指數(shù)下降4個(gè)百分點(diǎn)，為158點(diǎn)。小康家庭財(cái)務(wù)狀況指數(shù)下滑主要受收入減少和支出增多兩方面影響。一方面，股市下跌和投資市場(chǎng)不穩(wěn)定，使得家庭財(cái)產(chǎn)性收入減少；另一方面，近期蛋類(lèi)、鮮瓜果、豬肉和旅游價(jià)格上漲，小康家庭當(dāng)前在食品上開(kāi)銷(xiāo)增多。本期小康家庭投資收益指數(shù)下降4個(gè)百分點(diǎn)至147點(diǎn)。其中，現(xiàn)在投資收益指數(shù)下降3個(gè)百分點(diǎn)至142點(diǎn)，小康家庭預(yù)期投資收益指數(shù)下降5個(gè)百分點(diǎn)至152點(diǎn)。分投資產(chǎn)品種類(lèi)來(lái)看，本期外匯投資收益上漲明顯，而股票和貴金屬較上期下降顯著。

三、流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿下滑，不動(dòng)產(chǎn)投資意愿平穩(wěn)

本期投資意愿指數(shù)較上期下降2個(gè)百分點(diǎn)至121點(diǎn)。其中，流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿指數(shù)下滑4個(gè)百分點(diǎn)，降至18年以來(lái)最低位；不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)與上期持平。

本期流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿指數(shù)為121點(diǎn)。其中，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)投資行為指數(shù)下降3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿指數(shù)下滑5個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)研期間股市、基市總體呈較弱趨勢(shì)，中小板、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)下行，使得小康家庭對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)投資持謹(jǐn)慎態(tài)度。小康家庭對(duì)各類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品的投資意愿漲跌不一，上漲較為明顯的有銀行理財(cái)產(chǎn)品、期貨和外匯投資，而下降較多的則為貴金屬、股票和基金。

不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)與上期持平。其中，當(dāng)前不動(dòng)產(chǎn)投資行為指數(shù)上升1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)下滑1個(gè)百分點(diǎn)。5月以來(lái)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售有所回暖，30大中城市商品房日均銷(xiāo)售面積同比上漲，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速保持高位，房?jī)r(jià)增速相對(duì)平穩(wěn)。5月6日，國(guó)家發(fā)改委重申“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”并強(qiáng)調(diào)應(yīng)該始終把房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展這個(gè)底線堅(jiān)持好。同時(shí)，住建部再次發(fā)聲遏制投機(jī)炒房，房地產(chǎn)調(diào)控依舊以穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)租金為目標(biāo)。從調(diào)研來(lái)看，調(diào)控政策起到了一定的成效。本期，持有2套及以上住房的小康家庭對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的投資意愿降低，而剛需和改善型購(gòu)房者對(duì)未來(lái)投資意愿仍然保持不變。

據(jù)大粵財(cái)經(jīng)