日前，中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行”）發(fā)布《2025年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）。在下一階段貨幣政策主要思路方面，《報(bào)告》提出，拓寬保障性住房再貸款使用范圍，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

受訪專(zhuān)家認(rèn)為，在持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)的背景下，今年二季度或?qū)⒂懈�多金融支持政策落地落�?shí)。展望未來(lái)，房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度也將逐步建立，與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度有望完善。

支持樓市平穩(wěn)健康發(fā)展

在推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)回穩(wěn)的過(guò)程中，金融政策發(fā)揮了關(guān)鍵作用。自去年9月份以來(lái)，降準(zhǔn)、降息等一系列金融政策為住房消費(fèi)提供了支持，促進(jìn)了購(gòu)房需求的釋放。

《報(bào)告》提出，社會(huì)融資成本處于歷史低位，3月份新發(fā)放企業(yè)貸款和個(gè)人住房貸款利率同比分別下降約50個(gè)和60個(gè)基點(diǎn)。

《報(bào)告》顯示，3月份，個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為3.13%。

個(gè)人住房貸款利率保持低位，持續(xù)降低了居民的購(gòu)房成本，并為房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)了積極變化。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度，房地產(chǎn)貸款余額增加7500多億元，其中新增個(gè)人住房貸款創(chuàng)2022年以來(lái)單季最大增幅。

在需求端支持住房消費(fèi)的同時(shí)，金融政策也在供給端持續(xù)發(fā)力，支持存量商品房收購(gòu)、保障性住房籌建、城中村改造等工作，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)、改善房企資金面。

《報(bào)告》在回顧2025年第一季度貨幣政策操作時(shí)提及，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。繼續(xù)用好保障性住房再貸款，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持地方國(guó)有企業(yè)收購(gòu)已建成未出售商品房，用于配租配售。用好抵押補(bǔ)充貸款，支持政策性開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為保障性住房建設(shè)、城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等提供信貸支持。

自去年創(chuàng)設(shè)以來(lái)，保障性住房再貸款為各地收購(gòu)存量商品房用作保障性住房提供了大量資金支持，推動(dòng)存量商品房“收儲(chǔ)”工作落地。以安徽為例，安徽省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，合肥、蚌埠等地已收購(gòu)10279套存量商品房用作保障性住房和人才租賃住房，其中保障性住房2917套，獲得再貸款銀行授信10.19億元。

進(jìn)一步完善融資制度

為持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，未來(lái)有關(guān)房地產(chǎn)市場(chǎng)的金融支持還將進(jìn)一步加強(qiáng)。

4月25日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議提出，“優(yōu)化存量商品房收購(gòu)政策”。作為存量商品房收購(gòu)過(guò)程中的重要政策工具，保障性住房再貸款相關(guān)政策將得到進(jìn)一步優(yōu)化�！秷�(bào)告》提出，拓寬保障性住房再貸款使用范圍。

此前，央行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦5月7日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上提到，將保障性住房再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率從目前的1.75%下調(diào)到1.5%。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，對(duì)保障性住房再貸款的完善貫徹了中共中央政治局會(huì)議精神，充分體現(xiàn)了對(duì)保障性住房工作的支持。拓寬使用范圍、降低利率，將讓盤(pán)活存量商品房工作在收購(gòu)主體、價(jià)格和用途等方面更加靈活、高效，也顯著降低相關(guān)企業(yè)使用此類(lèi)貸款的資金成本。未來(lái)各地收購(gòu)庫(kù)存商品房的工作有望加速推進(jìn)。

此外，《報(bào)告》還提出完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

“推進(jìn)房地產(chǎn)新發(fā)展模式，也需要新的金融支持模式。”廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，未來(lái)推進(jìn)現(xiàn)房銷(xiāo)售、盤(pán)活存量土地及商品房、構(gòu)建租購(gòu)并舉的住房制度均需要金融支持。

在前述新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤表示，將指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持房地產(chǎn)融資穩(wěn)定，有效滿(mǎn)足剛性和改善性住房需求，強(qiáng)化對(duì)高品質(zhì)住房的資金供給，助力持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

在中指研究院政策研究總監(jiān)陳文靜看來(lái)，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)是今年房地產(chǎn)領(lǐng)域的重要政策目標(biāo)，各項(xiàng)金融政策有望繼續(xù)加快落實(shí)，具體政策主要聚焦城中村改造、高品質(zhì)住房供給、收購(gòu)存量商品房等方面。具體而言，針對(duì)企業(yè)端的貸款支持將不斷加大，助推高品質(zhì)住房的供給量增加。與個(gè)人端高品質(zhì)住房需求配套的資金優(yōu)惠政策也有望逐步落地，供需兩端持續(xù)發(fā)力共同促進(jìn)改善性住房需求釋放。

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